Einführung
In einer Ära, in der Nachhaltigkeit und soziale Verantwortung zunehmend
an Bedeutung gewinnen, entwickelt sich Impact Investing zu einer
vielversprechenden Investitionsstrategie, die finanzielle Renditen mit
positiven gesellschaftlichen und ökologischen Auswirkungen verbindet.
Diese innovative Herangehensweise ermöglicht es Anlegern, ihr Kapital
gezielt in Projekte und Unternehmen zu lenken, die nicht nur rentabel sind,
sondern auch messbare Verbesserungen für die Umwelt und die
Gemeinschaften bewirken.
Grundlagen des Impact Investing
Impact Investing ist eine Anlagestrategie, die über die reine
Gewinnmaximierung hinausgeht. Anleger streben hier sowohl finanzielle
Renditen als auch eine nachweisbare positive Wirkung auf soziale oder
ökologische Aspekte an. Diese Investitionsform zielt darauf ab, Kapital in
Initiativen zu kanalisieren, die innovative Lösungen für dringende globale
Herausforderungen wie den Klimawandel, die soziale Ungleichheit und die
Ressourcenknappheit bieten.
Definition und Kernmerkmale
Impact Investments sind Geldanlagen, die darauf ausgerichtet sind, neben
einer finanziellen Rendite auch messbare positive Veränderungen in der
Gesellschaft oder der Umwelt zu bewirken. Der Schlüsselbegriff ist dabei
die “messbare Wirkung”. Anleger in diesem Segment verfolgen nicht nur
das Ziel, finanzielle Gewinne zu erzielen, sondern auch einen konkreten,
positiven Einfluss auf soziale oder ökologische Belange auszuüben.
Die Kernmerkmale von Impact Investments sind:
∙Intentionalität: Die Absicht, neben einer finanziellen Rendite auch eine
positive soziale oder ökologische Wirkung zu erzielen.
∙Messbarkeit: Die Wirkung der Investition wird anhand spezifischer
Kennzahlen und Indikatoren gemessen und berichtet.
∙Transparenz: Es besteht eine Verpflichtung zur transparenten
Berichterstattung über die erzielten finanziellen und nicht-finanziellen
Ergebnisse.
Unterschiede zu herkömmlichen Anlagen
Impact Investing unterscheidet sich grundlegend von traditionellen
Investitionsformen, die primär auf finanzielle Erträge ausgerichtet sind.
Während herkömmliche Anlagen oft nur die wirtschaftliche
Leistungsfähigkeit eines Unternehmens betrachten, bewerten Impact
Investments auch, wie ein Unternehmen zu nachhaltigen
Entwicklungszielen beiträgt.
Im Gegensatz zu ethischen oder ESG-Investments (Environmental, Social,
and Governance), die zwar negative Praktiken ausschließen und ESG-
Kriterien berücksichtigen, aber nicht zwangsläufig eine direkte, positive
Wirkung anstreben, geht Impact Investing einen Schritt weiter. Es wählt
aktiv Projekte und Unternehmen aus, die einen messbaren, positiven
sozialen oder ökologischen Einfluss haben.
Bedeutung und Potenzial des Impact Investing
In einer Zeit, in der globale Herausforderungen wie der Klimawandel,
soziale Ungleichheit und Ressourcenknappheit dringend angegangen
werden müssen, spielt Impact Investing eine entscheidende Rolle. Es bietet
eine Brücke zwischen dem Wunsch nach finanzieller Rendite und dem
Bestreben, positive Veränderungen zu bewirken.
Mobilisierung von Kapital für soziale und ökologische Projekte
Impact Investments ermöglichen es Anlegern, in Bereiche zu investieren,
die traditionell von öffentlichen Mitteln oder Wohltätigkeitsorganisationen
abhängig waren. Indem sie privates Kapital für soziale und ökologische
Projekte mobilisieren, tragen sie zur Lösung einiger der dringendsten
Probleme der Welt bei. Beispiele hierfür sind Investitionen in erneuerbare
Energien, nachhaltige Landwirtschaft, Bildung, Gesundheitsversorgung und
soziale Gerechtigkeit.
Förderung von Innovation und Fortschritt
Impact Investing fördert Unternehmen und Projekte, die innovative
Lösungen für einige der drängendsten Probleme der Welt anbieten.
Dadurch wird nicht nur das Potenzial für eine positive soziale Veränderung
erhöht, sondern auch die Grundlage für eine nachhaltigere und
integrativere Wirtschaft geschaffen.
Vereinbarkeit von finanziellem Erfolg und sozialer Verantwortung
Impact Investing zeigt, dass finanzieller Erfolg und soziale Verantwortung
kein Widerspruch sein müssen. Es hilft, ein neues Paradigma in der Welt
der Finanzen zu etablieren, in dem Nachhaltigkeit und soziale
Verantwortung zunehmend zu Hauptkriterien für Investitionsentscheidungen
werden.
Arten von Impact Investments
Impact Investing ist ein breiter Begriff, der verschiedene Anlagestrategien
umfasst. Im Wesentlichen gibt es drei Hauptformen: Social Impact
Investing, ESG Impact Investing und Impact Investing Funds. Jede Art hat
ihre eigenen einzigartigen Merkmale und Schwerpunkte und kann
unterschiedliche Arten von Investoren ansprechen.
Social Impact Investing
Social Impact Investing konzentriert sich auf die Unterstützung von
Projekten, die positive soziale Auswirkungen haben. Der Fokus liegt hier
auf sozialen Aspekten wie Gesundheitswesen, Bildung und soziale
Gerechtigkeit. Anleger, die sich für Social Impact Investing entscheiden,
möchten einen bedeutenden sozialen Einfluss erzielen und dabei eine
angemessene finanzielle Rendite erzielen.
Beispiele für Social Impact Investments sind der Aufbau von Schulen in
benachteiligten Gebieten, die Bereitstellung von sauberem Trinkwasser
oder die Unterstützung von Start-ups, die innovative Lösungen für soziale
Probleme entwickeln.
ESG Impact Investing
ESG Impact Investing, auch bekannt als nachhaltiges Investieren, integriert
Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungsaspekte in die
Anlageentscheidungsfindung. Anleger, die ESG Impact Investing betreiben,
legen Wert auf eine nachhaltige Unternehmensführung und möchten
negative Auswirkungen auf die Umwelt und die Gesellschaft vermeiden.
ESG steht für Umwelt (Environment), Soziales (Social) und
Unternehmensführung (Governance). ESG-Investing bezieht sich auf
Investitionen in Unternehmen, die in diesen Bereichen positiv abschneiden
und Aspekte wie Klimawandel, Arbeitsbedingungen, Mitarbeiterführung,
Geschäftsethik und Transparenz berücksichtigen.
Impact Investing Funds
Impact Investing Funds sind Investmentfonds, die es Anlegern ermöglichen,
in ein Portfolio vereinbarter Projekte oder Unternehmen zu investieren, die
einen sozialen oder ökologischen Einfluss erzielen. Durch die Bündelung
verschiedener Investitionen in einem Fonds können Anleger Risiken
diversifizieren, die Verwaltungskosten reduzieren und dennoch eine
angemessene Rendite erwirtschaften.
Bei der Auswahl eines Impact Investing Funds sollten Anleger den
Investitionsschwerpunkt, die Expertise der Fondsmanager, die
Investitionsstrategie, die Managementgebühren und die bisherige
Performance des Fonds berücksichtigen.
Messung der Wirkung von Impact Investments
Die Messbarkeit der Wirkung ist ein Schlüsselaspekt des Impact Investing.
Anleger möchten sicherstellen, dass ihre Investitionen tatsächlich einen
Unterschied machen. Daher werden spezielle Messinstrumente und
Kennzahlen verwendet, um die soziale und ökologische Wirkung zu
bewerten.
Messinstrumente und Kennzahlen
Zu den wichtigsten Kennzahlen zur Wirkungsmessung für Impact
Investments zählen unter anderem:
∙Liter eingespartes Wasser
∙Megawatt produzierter Ökostrom
∙Fläche aufgeforsteter Wälder
∙Kilogramm recycelter Elektroschrott
∙Anzahl der Schüler in neugebauten Schulen
Orientierung bieten seit 2018 die “Impact Reporting and Investment
Standards” (IRIS+). Dieser Messgrössen-Katalog listet standardisierte
Kennzahlen in Bezug zu den Zielen für nachhaltige Entwicklung der
Vereinten Nationen auf.
Herausforderungen bei der Wirkungsmessung
Eine der grössten Herausforderungen bei Impact Investments besteht darin,
sicherzustellen, dass die beabsichtigte Wirkung tatsächlich erreicht wird.
Dies erfordert eine transparente Berichterstattung und eine enge
Zusammenarbeit zwischen Investoren und den Unternehmen oder
Projekten, an denen sie beteiligt sind.
Weitere Herausforderungen sind:
∙Die Schwierigkeit, den langfristigen Einfluss auf die beabsichtigten
Zielgruppen nachzuvollziehen.
∙Die Tatsache, dass Produktanbieter selbst entscheiden können, wie sie die
Wirkung bestimmen, was zu unterschiedlichen Ansätzen und Methoden
führen kann.
∙Der potenzielle Aufwand und die Kosten für die Wirkungsmessung, die einen
Teil der Rendite in Anspruch nehmen können.
Nachhaltige Auswirkungen des Impact Investing
Die nachhaltigen Auswirkungen des Impact Investing können vielseitig sein
und reichen von verbesserten sozialen Bedingungen über den Schutz
natürlicher Ressourcen bis hin zur Förderung wirtschaftlicher Entwicklung
und Gleichberechtigung.
Soziale Verbesserungen
Investitionen können zu verbessertem Zugang zu Bildung,
Gesundheitsdiensten und bezahlbarem Wohnraum führen. Dadurch können
sie dazu beitragen, die Lebensbedingungen in benachteiligten
Gemeinschaften zu verbessern und soziale Ungleichheiten abzubauen.
Schutz natürlicher Ressourcen
Investitionen in erneuerbare Energien, nachhaltige Landwirtschaft und
Umweltschutzprojekte können dazu beitragen, natürliche Ressourcen zu
schonen, die Biodiversität zu erhalten und den Klimawandel zu bekämpfen.
Förderung gleichberechtigter wirtschaftlicher Entwicklung
Impact Investments können Unterstützung für unterversorgte und
marginalisierte Gruppen bieten, indem sie Zugang zu
Finanzierungsmöglichkeiten und wirtschaftlichen Chancen schaffen. Auf
diese Weise können sie zur Erzielung von Gleichberechtigung und ein
ausgewogeneren wirtschaftlichen Entwicklung beitragen.
Erfolgsbeispiele für nachhaltiges Impact Investing
Es gibt viele erfolgreiche Beispiele für nachhaltiges Impact Investing in den
verschiedensten Bereichen. Viele Investoren haben die Innovationskraft
und das marktwirtschaftliche Potenzial dieser Ansätze erkannt und
investieren verstärkt in diesem Bereich.
Energieversorgung in nicht-elektrifizierten Regionen
Das Sozialunternehmen African GreenTec bringt grünen Strom, Licht,
Kühlung und Wasseraufbereitung in bisher nicht-elektrifizierte Regionen
Afrikas. Anhand eines Impact Models lassen sich die direkten und
indirekten, ökologischen und sozialen Effekte nachvollziehen. Laut eigenen
Angaben hat das Unternehmen knapp 61.597 Menschen mit Strom
versorgt, knapp 4000 Tonnen CO2 eingespart und fast 1000
Kleinunternehmen mehr Produktivität ermöglicht.
Erneuerbare Energien und Infrastruktur
Der Europäische langfristige Investmentfonds (ELTIF) ist ein
Investmentvehikel, das es seit 2015 gibt. Damit möchte die EU langfristige
europäische Investitionen in die Realwirtschaft fördern, insbesondere in
Erneuerbare Energien und Infrastruktur. Privatanleger können so in grüne
und soziale Infrastrukturprojekte wie Solarparks investieren, die eine
messbare Wirkung erzielen.
Diese Beispiele zeigen, dass nachhaltiges Impact Investing die Möglichkeit
bietet, in ernsthafte Lösungen für einige der drängendsten globalen
Herausforderungen zu investieren und gleichzeitig attraktive Renditen zu
erzielen.
Impact Investing für Privatanleger
Impact Investing bietet Privatanlegern eine einzigartige Gelegenheit, ihr
Kapital in Übereinstimmung mit ihren ethischen Überzeugungen und
sozialen Zielen einzusetzen. Diese Art des Investierens hat sich von einer
Nische, die hauptsächlich institutionellen Investoren und vermögenden
Einzelpersonen vorbehalten war, zu einem breiter zugänglichen Feld
entwickelt.
Anlagemöglichkeiten für Privatanleger
Durch die Einführung von spezialisierten Impact-Investmentfonds und
anderen Anlageprodukten können Privatanleger direkt in Projekte und
Unternehmen investieren, die positive soziale und ökologische
Auswirkungen anstreben. Diese Fonds decken ein breites Spektrum an
Themen ab, von erneuerbaren Energien und nachhaltiger Landwirtschaft
bis hin zu sozialer Gerechtigkeit und Bildung.
Typische Impact Investing-Anlagen für Privatanleger können sein:
∙Beteiligungen: Direktinvestments, Unternehmensbeteiligungen,
Genussrechte, Nachrangdarlehen oder Namensschuldverschreibungen in
Sozialunternehmen oder ökologisch orientierten Start-ups.
∙Social Impact Fonds und Offene Impact Fonds: Fonds, die in ein Portfolio
von Projekten oder Unternehmen mit sozialer oder ökologischer Wirkung
investieren.
∙Mikrofinanzfonds: Fonds, die über Mikrofinanzinstitute vor Ort Kleinkredite
an einkommensschwache Menschen in Schwellen- und
Entwicklungsländern vergeben.
∙ELTIF: Der Europäische langfristige Investmentfonds, der in Sachwerte und
Infrastruktur wie Erneuerbare Energien, aber auch in Private Equity und
Private Debt investiert.
∙Green Bonds: Grüne Anl eihen, die Projekte wie den Bau energieeffizienter
Häuser oder Photovoltaikanlagen finanzieren.
∙Social Bonds und Social Impact Bonds: Anleihen, deren Erlöse in Darlehen
für soziale Projekte der öffentlichen Versorgung, im Bereich bezahlbares
Wohnen, Gesundheit, Integration, Inklusion und Bildung fliessen.
Es ist wichtig zu beachten, dass auch Impact Investments Risiken bergen
können. Eine gründliche Risikobewertung und gegebenenfalls
professionelle Beratung sind empfehlenswert. Eine diversifizierte
Anlagestrategie kann helfen, Risiken zu streuen.
Marktentwicklung und Wachstumspotenzial
Der Markt für Impact Investments wächst dynamisch und gewinnt
zunehmend an Bedeutung. In Deutschland wurde das Marktvolumen für
2022 auf 12,35 Mrd. Euro geschätzt – ein enormer Anstieg im Vergleich zu
24 Millionen Euro im Jahr 2012.
Treiber des Marktwachstums
Dieses Wachstum geht vor allem auf neue Akteure zurück, die
gesellschaftlich tragfähige Lösungen fördern wollen und dafür Investments
in allen Anlageklassen und für alle Nachhaltigkeitsziele anbieten.
Besonders beliebt sind dabei die Bereiche Gesundheit und Wohlergehen,
bezahlbare und saubere Energie sowie Massnahmen zum Klimaschutz.
Ein weiterer Treiber des Marktwachstums ist die steigende Nachfrage
seitens jüngerer Generationen, die zunehmend Wert auf gesellschaftlichen
Nutzen legen. Die Altersgruppe der Millennials spielt eine Hauptrolle beim
bevorstehenden grössten Vermögenstransfer in der Geschichte der globalen
Finanzwelt und könnte dem Markt für wirkungsorientiertes Investieren einen
kräftigen Schub verleihen.
Globale Entwicklung und Trends
Auf globaler Ebene erscheint der Markt durch eine breitere Definition von
Impact Investing grösser. Das Global Impact Investing Network (GIIN)
schätzt sein Volumen auf 715 Mrd. US-Dollar. Über 1.700 Impact-Investing-
Organisationen sind bekannt.
Impact Investing gilt als das am rasantesten wachsende Segment weltweit
bei Investmentfonds. In den liberalen Wohlfahrtsstaaten des
angelsächsischen Raums verbreitet sich die wirkungsorientierte
Anlagestrategie am schnellsten.
Chancen und Herausforderungen des Impact Investing
Wie jede Investitionsform birgt auch Impact Investing Chancen und
Herausforderungen. Eine sorgfältige Abwägung und Vorbereitung sind
entscheidend, um die Vorteile zu nutzen und potenzielle Risiken zu
minimieren.
Chancen
∙Zukunftsfähigkeit: Impact Investments beschäftigen sich mit Themen der
Zukunft und können ein Stück Zukunft in das Portfolio bringen, indem sie in
die Energie von morgen oder innovative Lösungen für globale
Herausforderungen investieren.
∙Risikostreuung: Durch die Diversifizierung in unterschiedliche Anlageklassen
und Sektoren können Risiken gestreut werden.
∙Attraktive Renditeaussichten: Erfahrene Impact Investoren berichten, dass
ihre Erwartungen an die Rendite erfüllt oder sogar übertroffen wurden.
∙Vereinbarkeit von Rendite und Wirkung: Impact Investing zeigt, dass
finanzielle Erträge und positive Wirkungen Hand in Hand gehen können.
Herausforderungen
∙Begrenzte Auswahl: Nur wenige Projekte erfüllen alle Anforderungen im
sozialen und ökologischen Bereich und erwirtschaften dabei noch Gewinne,
was die Anlageform anfällig für Kompromisse macht.
∙Fehlende Richtlinien: Es fehlen klare Richtlinien, wie Zielkonflikte zwischen
sozialen, ökologischen und finanziellen Zielen zu lösen sind.
∙Greenwashing-Gefahr: Der gesellschaftliche oder ökologische Nutzen ist oft
nicht objektiv messbar, was das Risiko von Greenwashing erhöht.
∙Regulatorische Unsicherheiten: Rechtliche und regulatorische
Rahmenbedingungen für Impact Investing sind noch im Aufbau begriffen.
Ausblick und Zukunftsperspektiven
Impact Investing hat das Potenzial, eine immer grössere Rolle in der
Finanzwelt zu spielen, da das Bewusstsein für Nachhaltigkeit und soziale
Verantwortung weiter wächst. Allerdings sind noch einige
Herausforderungen zu meistern, um das volle Potenzial auszuschöpfen.
Weiterentwicklung des Marktes
Für ein weiteres Marktwachstum sind klare Definitionen, Standards und
Regulierungen erforderlich, um Transparenz und Vertrauen zu schaffen. Die
Entwicklung einheitlicher Methoden zur Wirkungsmessung und die
Schaffung politischer und rechtlicher Rahmenbedingungen sind wichtige
Schritte.
Stärkere Integration in die Finanzwelt
Impact Investing muss stärker in den Mainstream der Finanzwelt integriert
werden, um eine breitere Akzeptanz und Zugänglichkeit zu erreichen. Dies
erfordert eine engere Zusammenarbeit zwischen Investoren,
Finanzinstituten und Regulierungsbehörden.
Förderung von Innovation und Kollaboration
Die Förderung von Innovation und Kollaboration zwischen verschiedenen
Akteuren wie Unternehmen, Regierungen und gemeinnützigen
Organisationen kann dazu beitragen, neue Lösungen für globale
Herausforderungen zu entwickeln und zu skalieren.
Stärkung der Nachfrage
Eine Stärkung der Nachfrage nach Impact Investments, insbesondere von
Seiten der jüngeren Generationen, kann den Markt weiter vorantreiben.
Bildung und Aufklärung über die Möglichkeiten und Vorteile des Impact
Investing spielen dabei eine entscheidende Rolle.
Impact Investing bietet eine vielversprechende Möglichkeit, finanzielle
Renditen mit positiven sozialen und ökologischen Auswirkungen zu
verbinden. Indem es Kapital in nachhaltige Lösungen für dringende globale
Herausforderungen lenkt, kann es einen bedeutenden Beitrag zur
Gestaltung einer lebenswerten Zukunft für alle leisten.